Sommarrea på börsen?

Börsen har rasat 20 procent sedan årsskiftet och över 30 procent på ett år. Tonerna går i moll på de flesta håll. Är det då lika med rea på börsen?
Det tråkiga svaret är njae. Det roliga svaret är att det är billigare att investera i de bra företagen i dag än vad det var för ett år sedan. Rent teoretiskt så är det framtida vinster som avgör börsbolagens värde i dag. Eftersom vinster blir osäkrare ju längre bort i tiden de kommer, så varierar också börskurserna rejält efter framtidstron. Det betyder å andra sidan att aktier övervärderas i goda tider och undervärderas i dåliga, eller när man tror att dåliga tider är på väg. Därför kan det vara läge att börja titta på aktiemarknaden nu, för den som har pengar över så här i semestertider…
Kom ihåg att börsen kan komma att fortsätta gå ned, det är till och med troligt. Men en aktieportfölj byggs på lång sikt. Familjeekonomen föredrar aktier i företag som har visat stabila vinster, är lagom högt belånade och är generösa med utdelningar.
Skogs- och pappersbolagen är rejält baissade i dag, inte minst på grund av låg dollarkurs. Familjeekonomen kan ändå inte låta bli att titta på Holmen, som visserligen tampas på den tuffa tidningspappersmarknaden, men som samtidigt har stora tillgånga i skog och i elproduktion. Bolaget ger traditionellt stora utdelningar (Ibland saftiga extrautdelningar). Aktiekursen har smält ihop till runt 170 kronor, vilket är ned 40 procent på ett år. Det egna kapitalet värderas till drygt 200 kronor och utdelningen var i år 12 kronor. Det betyder att aktiekursen är lägre än det egna kapitalet och att det tar 14 utdelningar för att få placeringen återbetalad (om Holmen delar ut som de gör i dag).
Visst, vinsterna kan smälta ihop, och att stycka sönder bolaget och få ut det beräknade egna kapitalet är inte realistiskt — men familjeekonomen kunde inte låta bli: det blev några Holmenaktier i dag.
Den andra nyinvesteringen ligger i Midway, det skånska investmentbolaget, som kontrolleras av Sten K Johnsson. Bolaget är visserligen viktat mot företag i branscher som kommer att få det tufft under den närmaste tiden (bygg och anläggning) , men har samtidigt en historia av att vara lönsamt och generöst mot aktieägare. Familjeekonomen köpte en post i Midway också.
Andra bloggar om: aktier, börsen